主要由于7月有多家低成本房企发行数额较大的债券-现在有什么游戏好玩-中央新闻频道直播
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发行融资-主要由于7月有多家低成本房企发行数额较大的债券-中央新闻频道直播

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本月16日中梁控股正式掛牌上市,同時和泓地產旗下的和泓服務也在12日上市,沒有房企或房企旗下物業公司遞交上市申請。因此截至7月底,在港交所等待IPO的房企和房企旗下物業公司分別有6家和3家。

其他資本運作本月房企和金融機構合作較少,值得一提的是中國奧園於19日宣布擬以32.62億元收購百年人壽13.86%股份,交易完成後將成為百年人壽的第一大股東。由於在2018年12月綠城宣布以27.18億收購百年人壽保險11.55%的股份並獲得其控制權,如果此次奧園收購落地就意味着綠城將失去對百年人壽的控制。在控制百年人壽之後,除了獲得一個金融平台之外,還可以讓奧園與百年人壽在健康、康養產業上相互合作提供潛在機會,從而有利於雙方在業務板塊、客戶資源、客戶體驗等方面更好地發揮戰略協同及互補優勢。

IPO和增發:中梁成功上市,金茂引入平安為二股東

「730會議」定調政府對房企融資加速收緊本月730會議上中央政治局再次重申要落實房地產長效管理機制,首次提出不將房地產作為短期刺激經濟的手段。這是政府最新的對於房地產行業的表態,也是對於前一段時間房地產略顯過熱的警告。實際上,在會議定調前政府已經在7月份對房企融資進行了多次收緊:6日至10日銀保監會就對房企融資出現的問題約談了部分信託公司;12日發改委發佈了關於房企發行外債申請備案登記有關要求的通知,對房企發行境外債提出了更高的要求;29日央行又在銀行業金融機構信貸結構調整優化座談會上宣布對高槓桿經營大型房企的貸款行為要加強監管。在政府的一系列調控下,預計下半年房企的融資環境還是將以收緊為主。

本月26日中國金茂宣布引入平安為二股東,平安以約86億港元認購了17.87億股金茂股份,緊隨認購事項之後金茂新發行1.69億股股份,本次平安認購股份占擴大后的已發行股本約15.20%。

而在房企旗下物業管理公司方面,本月和泓地產旗下的和泓服務於12日上市,全球發售1億股,所得款項凈額為7710萬港元。至此,2019年已有三家房企旗下的物業公司成功上市。

債券期限:本月到期債券類530.99億元

中國金茂通過配股引入平安成第二大股東

本月有多家房企出現了股東對公司股票進行增持減持。月初凱德集團對持有的建業地產股票進行了清倉,將其全部售予胡葆森名下的恩輝投資。本次凱德對建業股票的清倉主要是因為建業地產長期以來都在河南省內發展,該區域在凱德布局的核心城市群之外,剝離對建業的投資可以使凱德能夠在核心業務上重新配置資本並投入到其他機會上,是凱德戰略調整的需要。

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本月沒有房企向港交所遞交上市申請,而由於中梁控股在16號正式掛牌,因此截至7月底,在港交所等待IPO的房企有匯景控股、海倫堡中國控股、奧山控股、新力控股、萬創國際以及景業名邦六家。

上市和股票擬上市房企:排隊房企及物業公司為9家

本月地產股整體表現疲軟,在A股和H股都僅有不到四成的地產股在整月實現了上漲。在H股方面,本月寶龍地產的漲幅相對較大,月漲幅為22.82%,除了在月末進行了一段時間的小幅盤整之外基本全月處於上升通道中。這主要是因為德意志銀行在6月末首次給予了寶龍「買入評級」,也是在寶龍2018年財報發佈后,繼花旗、大華繼顯、農銀國際、西南證券(600369),第五家給予寶龍地產「買入」評級的機構,從而大大提振了市場信心。

克而瑞出品企業發債債券發行:環比上升104%但境外發債受限未來不樂觀

中梁控股正式上市擬上市房企及物業公司為9家

股價變動:整月地產股表現較為疲軟

具體企業表現來看,7月發債最高的企業為世茂房地產,發債總量68.85億元,世茂於7月9日發行了一筆10億美元的境外優先票據。本月融資成本最低的為廈門國貿(600755)發行的一筆10億元的超短融資券,利率為2.69%,此外,中海發行的20億港元以及4.5億美元的境外債券,利率分別是2.95%和3.45%利率也較低,其中美元債創中資房企同年期債券最低利率和最低利差,5.5年期20億元港幣固息債券創中資企業境外公開市場發行的最長年期港幣債券,且創同行業最低利率。

股權變動:凱德清倉所持建業股票

其中,本月企業境內外發債總量835.3億元,環比上升104.2%,較於6月有了明顯的上升,僅低於2019年1月及3月的發債水平。具體的融資方式來看,境外債發行量為589.30億元,環比大幅上升104.0%,其中在7月12日限制境外發債新規出台前,房企境外發債16筆共計396億元人民幣,新規出台後,房企境外發債9筆共計193億元人民幣,新規的出台,使得部分企業的境外發債受到限制,未來房企的境外發債量預計將會有些許下降。本月境內債環比上升了104.9%,其中,公司債發行量環比上升99.3%到146.5億元,中期票據發行54億元,環比上升260%。

房企境內外發債額大幅上升融資成本有所降低本月95家典型房企的融資總額為1534.46億元,環比上升55.3%,同比上升63.2%。其中,本月企業境內外發債總量835.3億元,環比上升104.2%,僅低於2019年1月及3月的發債水平。本月房企發債融資成本6.86%,環比下降0.57個百分點;其中境外債券融資成本7.55%,較於6月下降0.70個百分點,主要由於7月有多家低成本房企發行數額較大的債券,結構性拉低了融資成本。

在A股房企方面,大名城(600094)的股價在本月第一周和月中出現了兩波持續的上漲,雖然在月末地產股整體遭到重挫,但最終在7月整體漲幅仍然達到了21.78%,在地產股中漲幅較大。

本月房企有26筆發債到期,金額共計530.99億元,到期金額最高為中國恆大2015年7月發行的68億元的公司債。此外,中海地產於2015年7月9日發行的6億歐元的境外債券也計劃於7月到期,此外,金科股份(000656)以及榮盛發展(002146)也分別有3筆債券到期。

而在本月30日,正榮集團宣布完成配售約2.45億股股份,每股配售價4.95港元,占該公司經配發及發行認購股份后的發行股本約5.60%。本次正榮配股融資所得款項凈額約為11.99億港元,將用作未來可能投資用途以及作為一般營運資金。

本月16日,中梁控股在港交所掛牌上市,每股發售價5.55港元,按該發售價計算,全球發售所得款項凈額估計約為27.73億港元。中梁控股完成上市標志著30強規模房企已經全部上市,也讓中梁成功地進入了資本市場。中梁在2018年的凈負債率為58.1%,加權融資成本為9.9%,在上市之後企業可以加大融資力度,降低融資成本,可以藉助資本的力量加速企業的發展。

在房企旗下物業管理公司方面,本月沒有物業公司向港交所遞交上市申請。由於本月2日銀城國際旗下的銀城生活服務向港交所提交了上市申請,同時12日和弘地產旗下的和泓服務也正式掛牌上市。因此截至7月底,在港交所等待IPO的房企旗下物業管理公司有鑫苑物業服務、藍光嘉寶服務以及銀城生活服務三家。

本月95家典型房企的融資總額為1534.46億元,環比上升55.3%,同比上升63.2%。具體的融資方式來看,境內債權融資749.39億元,環比上升34.9%;與此同時,境外債權融資額722.50億元,環比上升123%,境外融資額環比實現較大的上升,僅低於2019年1月份的境外融資額。

本月融資成本6.86%,環比下降0.57個百分點;其中境外債券融資成本7.55%,較於6月下降0.70個百分點,主要由於7月有多家低成本房企發行數額較大的債券,結構性拉低了融資成本,如中海地產7月發行了20億港元以及4.5億美元的境外債券,利率分別是2.95%和3.45%,中國金茂發行了5億美元的境外優先票據,利率僅為4.25%。2019年截至7月房企新增債券類1融資成本7.18%,較2018年全年上升0.71個百分點。其中,境外債券融資成本達8.21%,較於2018年全年增長1.06個百分點。

在增發股份方面,本月中國金茂宣布引入平安成第二大股東,這也是繼去年平安入股華夏幸福(600340)后又一次入股規模房企。本次平安以約86億港元認購了約17.87億股中國金茂現有股份,緊隨認購事項之後,中國金茂又新發行1.69億股股份,融資凈額約為8.15億港元,平安收購股份因此占擴大后的已發行股本約15.20%。對於中國金茂來說,引入平安這一金融巨頭除了能幫助企業帶來更多合作機會之外,更重要的是變相拓寬了企業籌資機會,在融資持續收緊的局面下為企業資金打開通道,維持企業資金鏈的穩定。

提前關注到2019年8月將有14筆債券到期,金額共計170億元,單筆金額最高的企業為路勁基建於2016年8月9日發行的一筆4.5億美元的境外優先票據。

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